Volatilitets index option handel

30 off på någon bulkdatabas i mars 2017 I options universum erbjuder Options Data den mest kompletta och exakta källan till alternativpriser och underförstådda volatiliteter som används av de ledande företagen över hela världen. Historiska Options Data inkluderar: amerikanska, kanadensiska, europeiska och asiatiska aktier (aktier, index och fonder), terminer och optioner tillbaka till 2000 Alternativpriser, volymer och OI, underförstådda volatiliteter och greker, volatilitetsytor genom delta och med moneyness, Implied Volatility Index , och andra data. Läs mer Historiska OPRA-alternativtransaktioner tick-uppgifter och 1 minuters optionspriser, IV-amp Greeks Läs mer IVolatility Trading Digest Innehållsförteckning Intradag uppdateringar ampere kommentarer på Twitter IVX Monitor service ger aktuell avläsning av intradag implicit volatilitet för amerikanska aktie - och valutamarknader. Historisk och aktuell marknadsdataanalys med hjälp av onlineverktyg. Implicerad och realiserad (historisk) volatilitet, korrelation, underförstådd volatilitet skev och volatilitet yta. Lager trendanalys med hjälp av alternativa avledda data. Läs mer Våra rankare och scannrar täcker praktiskt taget alla alternativstrategier. Skanningar baseras både på tekniska och riskindikatorer som volatilitet (både realiserad och underförstådd), korrelation, RiskReward, Sannolikhet och mer - ultimata eller intradagbaserade data. Läs mer Aktieutvecklingsanalys hjälp (03032017 close) Hur dagens handelsvolatilitet ETFs Det finns tider när handelns volatilitet börshandlade fonder (ETF) är mycket attraktiva och gånger när volatilitets ETF bör lämnas ensam. En volatilitets-ETF rör sig vanligtvis omvänd till stora marknadsindex. som SampP 500. När SampP 500 ökar volatiliteten kommer ETF: erna vanligtvis att minska. När SampP 500 faller kommer volatilitets ETF att stiga. Precis som marknadsindex, utvecklas trender också i volatilitets ETF. En stark uppgång i SampP 500 innebär en nedgång i volatilitets-ETF, och vice versa. Daghandlare kan utnyttja de stora rörelser som uppstår i volatilitets-ETF vid stora marknadspåverkan, liksom när de stora indexerna har en stark nedgång. Vanligen kallad volatilitets ETFs, det finns också volatilitet ETNs. En ETF är en börshandlad fond som innehar underliggande tillgångar i den fonden. En ETN är en börsnoterad not och innehåller inga tillgångar. ETN har inte spårningsfel som ETFs kan vara benägna att eftersom ETNs spårar endast ett index. ETFs å andra sidan investerar i tillgångar som spårar ett index. Detta extra steg kan skapa prestandaskillnader mellan ETF och indexet som det är tänkt att representera. ETF och ETN är båda acceptabla för dagens volatilitet, så länge ETF eller ETN som handlas har mycket likviditet. Välja en volatilitet ETFETN Det finns ett antal volatilitets-ETF att välja mellan, inklusive invändiga volatilitets-ETF. En invers volatilitet ETF kommer att röra sig i samma riktning som huvudindexen (motsatt riktning mot traditionell volatilitet ETF). När dag handel. enkel och hög volym är vanligtvis det bästa valet. IPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX) är den största och mest flytande i volatiliteten ETFETN-universum. ETN ser en genomsnittlig volym på 20 miljoner aktier per dag, men spikar till över 70 miljoner när de stora indexerna - i detta fall SampP 500 - ser en betydande nedgång och handlarna staplar in i VXX och trycker den högre (kom ihåg det rör sig i motsatt riktning av SampP 500). Bästa tid till dag Handelsvolatilitet ETFETNs VXX ser vanligtvis explosiva drag när SampP 500 avtar. Flyttningarna i VXX överstiger typiskt långt den rörelse som ses i SampP 500. Till exempel. En 5 droppe i SampP 500 kan resultera i en 15 förstärkning i VXX. Därför ger handel VXX mer vinstpotential än att helt enkelt sälja SampP 500 SPDR ETF (SPY). Eftersom VXX har en tendens att överskridas vid nedgångar i SampP 500, när SampP 500 samlar igen säljer VXX vanligtvis dramatiskt. Daghandlare har två sätt att tjäna pengar på att köpa VXX när SampP 500 sänks och sedan sälja VXX efter en prispigg när SampP 500 börjar rally högre igen och VXX faller. Beroende på trendens storlek i SampP 500 kan gynnsamma handelsvillkor i VXX vara i flera dagar till flera månader. Figur 1 och 2 visar en kortfristig nedgång (och reversering) i SampP 500 och motsvarande rally i VXX. Figur 1. SampP 500 SPDR Avvisa och rallya Figur 2. SampP 500 VIX (VXX) Motsvarande rally och minskning Figur 2 visar hur VXX har en tendens att överlappa den rallied 38 baserat på en 5,7 nedgång i SampP 500. Den föll då 25 när SampP 500 återhämtade förlusten. Sådana är de tider då handlare kommer att vilja vara handel i VXX. När SampP 500 ligger i en väldigt tyst uptrend med liten nedåtgående rörelse, kommer VXX att minska sakta och är inte idealisk för dagshandel. De stora möjligheterna kommer under, och efterdyningarna av, en minskning med flera procentenheter eller mer i SampP 500. Day Trading Volatility ETF: s volatilitets ETFs, som VXX, kommer ganska ofta att leda SampP 500. När detta inträffar låter det dig Vet vilken sida av handeln du vill vara på. VXX kan användas för att förskjuta rörelser i SampP 500, vilket kan hjälpa till i daghandeln, även om det inte finns någon väsentlig volatilitet i SampP 500. Figur 3 visar att VXX (röd linje) kontinuerligt rör sig aggressivt lägre som SampP 500 SPDR (gul linje ) är marginellt högre. VXX bryter under sin intradag lågt bra innan SampP 500 SPDR bryter över sin intradag höga. Svagheten i VXX hjälpte till att bekräfta att det var underliggande styrka i SampP 500 och att det var troligt att ompröva eller överträffa dess dagliga toppnivåer efter 11:00. Figur 3. SampP 500 VIX (röd linje) Foreshadows rör sig i SampP 500 SPDR (gul linje) - 2-minuters diagramprocentskala De största intradagmöjligheterna förekommer i VXX när det finns en signifikant minskning (andor efterföljande rally) i SampP 500 som som visas i figur 2 och 3. Oavsett om dessa signifikanta drag är närvarande kan följande inmatning och stopp användas för att extrahera vinsten från volatiliteten ETN. Baserat på figur 3 är VXX mycket svagare än SampP 500 är stark. Nästan 11 AM drar SampP 500 SPDR nästan tillbaka till sin låga dag. men VXX ligger långt under sin dagliga höga. Det visar mycket relativ svaghet som ger upphov till styrka i SampP 500 SPDR, trots återhämtningen i priset. Detta signalerar att det finns möjligheter på kort sida i VXX. Nu när svagheten är etablerad, leta efter en kort introduktion. Vänta på att VXX ska flytta högre och pausa sedan på ett eller två minuters diagram. När priset bryter under pauseconsolidation tillbaka i trending riktning, skriv in en kort handel omedelbart. Placera en stoppförlustorder strax ovanför den höga av återdragningen. Figur 4. Inlägg och stoppförlust när VXX är svag Samma metod gäller när VXX är stark och SampP 500 är svag. VXX kommer att flytta högre vänta på en pullback och en pauseconsolidation. När priset bryter över toppen av konsolideringen längst ner i pullback (vad vi antar är botten), gå in i en lång position. Placera ett stopp strax under det låga av återdragningen. Avsluta manuellt om du märker den övergripande trenden i marknaden som växlar mot dig. Om du är kort visar en högre sväng låg eller högre svänghöjd ett potentiellt trendskifte. Om du är lång, indikerar en lägre sväng låg eller lägre sväng hög en potentiell trendskift. Alternativt, sätt ett mål som är en multipel av risk. Om din risk på en handel är 0,15 per aktie, syfta till att ta vinst vid två gånger din risk, eller 0,30. Till exempel går du kort vid 31.37 och stoppar vid 31.52 (det här är handel strax efter 11 AM i Figur 4). Ditt stopp är 0,15 över din inmatning, därför är ditt målpris 0,30 under din inträde (2: 1 belöning till riskförhållande). Denna multipel är justerbar baserat på volatilitet. I mycket starka trender kan du få en vinst som är tre eller fyra gånger så stor som din risk. Om volatiliteten ETN inte rör sig tillräckligt för att enkelt producera vinster som är dubbelt så mycket som din risk, bör du undvika att handla den tills volatiliteten ökar. Volatilitets ETF och ETN har vanligtvis större prissvängningar än SampP 500, vilket gör dem ideala för dagshandel. De största möjligheterna när det gäller procentuella prisdragningar kommer under och strax efter att SampP 500 har betydande minskningar. En volatilitet ETN, som SampP 500 VIX (VXX) kan till och med fördjupa vad SampP 500 ska göra. När VXX är relativt svag visar det att SampP 500 är stark. Endera gå kort VXX eller låt SampP 500 SPDR. När VXX är relativt stark visar det att SampP 500 sannolikt kommer att vara svag. Gå antingen länge VXX eller korta SampP 500 SPDR. När det handlar om en volatilitet ETF eller ETN, väntar endast handel i trenderande riktning mot en återgång och en paus och sedan in i trenderingsriktningen när priset bryter ut ur den lilla konsolideringen. Ingen metod fungerar hela tiden, varför stoppa förlustordningar används för att begränsa risk och vinster ska vara större än förluster. På så sätt, även om endast hälften av affärer är vinnare (vinstmålet uppnås), är strategin fortfarande lönsam. Vad är Implied Volatility Email Implicit volatilitet (IV) är ett av de viktigaste begreppen för alternativhandlare att förstå av två skäl. Först visar det hur volatila marknaden kan vara i framtiden. För det andra kan underförstådd volatilitet hjälpa dig att beräkna sannolikheten. Detta är en kritisk del av options trading som kan vara till hjälp när man försöker bestämma sannolikheten för att ett lager når ett visst pris vid en viss tid. Tänk på att även om dessa skäl kan hjälpa dig när du fattar handelsbeslut, ger inte underförstådd volatilitet någon prognos vad gäller marknadsriktning. Även om underförstådd volatilitet betraktas som en viktig information, bestäms framförallt genom att använda en alternativ prissättningsmodell, vilket gör datan teoretisk i naturen. Det finns ingen garanti för att dessa prognoser kommer att vara korrekta. Förståelse IV betyder att du kan gå in i ett alternativ handel med kännedom om marknadens åsikt varje gång. För många handlare försöker felaktigt använda IV för att hitta fynd eller överblåsta värden, förutsatt att IV är för hög eller för låg. Denna tolkning har dock en viktig punkt. Optionerna handlar på vissa nivåer av underförstådd volatilitet på grund av nuvarande marknadsaktivitet. Med andra ord kan marknadsaktivitet hjälpa till att förklara varför ett alternativ prissätts på ett visst sätt. Här visar du väl hur du använder underförstådd volatilitet för att förbättra din handel. Specifikt definiera väl implicit volatilitet, förklara dess relation till sannolikhet och visa hur det mäter oddsen för en lyckad handel. Historisk vs underförstådd volatilitet Det finns många olika typer av volatilitet, men alternativt handlare tenderar att fokusera på historiska och underförstådda volatiliteter. Historisk volatilitet är den årliga standardavvikelsen för tidigare aktiekursrörelser. Det mäter de dagliga prisförändringarna i beståndet under det senaste året. Däremot är IV härledd ur ett optionspris och visar vad marknaden innebär om volatiliteten i lager i framtiden. Implicerad volatilitet är en av sex ingångar som används i en alternativprissättningsmodell, men den är den enda som inte är direkt observerbar på marknaden själv. IV kan endast bestämmas genom att känna till de andra fem variablerna och lösa för att den ska använda en modell. Implicerad volatilitet fungerar som en kritisk surrogat för optionsvärdet - desto högre IV, desto högre optionspremie. Eftersom de flesta alternativ handelsvolymen vanligtvis förekommer i alternativet ATM (ATM), är det de kontrakt som vanligtvis används för att beräkna IV. När vi väl vet priset på ATM-alternativen kan vi använda en alternativprissättningsmodell och en liten algebra för att lösa den implicita volatiliteten. Några ifrågasätter denna metod, debatterar om kycklingen eller ägget kommer först. Men när du förstår hur de mest omsatta alternativen (ATM-strejkningarna) tenderar att prissättas, kan du enkelt se validiteten av detta tillvägagångssätt. Om alternativen är flytande bestämmer modellen inte vanligtvis priserna för ATM-alternativen istället, utbud och efterfrågan blir drivkrafterna. Många gånger kommer marknadsaktörer att sluta använda en modell eftersom dess värden inte kan hålla fast vid förändringarna i dessa krafter tillräckligt snabbt. När du frågas, Vad är din marknad för detta alternativ kan marknadsmäklaren svara Vad är du villig att betala Det betyder att alla transaktioner i dessa tungt handlade alternativ är vad som ställer in alternativpriset. Med utgångspunkt från denna verkliga prissättningsåtgärd kan vi härleda den implicita volatiliteten med hjälp av en prissättningsmodell för alternativ. Därför är det inte marknadsmarkörerna som sätter pris eller underförstådd volatilitet det faktiska orderflödet. Implicerad volatilitet som ett handelsverktyg Implicerad volatilitet visar marknadens åsikt om lagerpotentialen flyttar, men det förutspår inte riktning. Om den implicita volatiliteten är hög, anser marknaden att beståndet har potential för stora prissvängningar i båda riktningarna, precis som låg IV innebär att beståndet inte kommer att röra sig lika mycket genom valperiodens utgång. Till alternativhandlare är underförstådd volatilitet viktigare än historisk volatilitet, eftersom IV är faktorer i alla marknadsförväntningar. Om exempelvis bolaget planerar att tillkännage intäkter eller förväntar sig en stor domstolsavgörande, kommer dessa händelser att påverka den implicita volatiliteten för alternativ som löper ut samma månad. Implicerad volatilitet hjälper dig att mäta hur mycket av en påverkan som kan ha på den underliggande aktien. Hur kan alternativtäljare använda IV för att göra mer informerade handelsbeslut Implicit volatilitet erbjuder ett objektivt sätt att testa prognoser och identifiera inmatnings - och utgångspunkter. Med alternativ IV kan du beräkna ett förväntat sortiment - det höga och det låga av beståndet vid utgången. Implicerad volatilitet berättar om marknaden överensstämmer med dina outlook, vilket hjälper dig att mäta en affärsrisk och potentiell belöning. Definiera standardavvikelse Först definierar vi standardavvikelse och hur det hänför sig till underförstådd volatilitet. Därefter diskutera hur standardavvikelser kan hjälpa till att ställa framtida förväntningar på ett lager potentiella höga och låga priser - värden som kan hjälpa dig att fatta mer välinformerade handelsbeslut. För att förstå hur underförstådd volatilitet kan vara användbar måste du först förstå det största antagandet som gjorts av personer som bygger prismodeller: den statistiska fördelningen av priser. Det finns två huvudtyper som används, normal fördelning eller lognormal fördelning. Bilden nedan är av normal fördelning, ibland kallad bell-kurvan på grund av dess utseende. Normalt angiven ger normal fördelning lika stor risk att priserna uppträder antingen över eller under medelvärdet (vilket visas här som 50). Vi kommer att använda normal distribution för enkelhets skull. Det är dock vanligare att marknadsaktörerna använder lognormal sorten. Varför frågar du Om vi ​​överväger ett lager till ett pris av 50, kan man argumentera att det finns lika stor risk att beståndet kan öka eller minska i framtiden. Däremot kan beståndet bara minska till noll, medan det kan öka långt över 100. Statistiskt sett finns det därmed fler möjliga resultat på uppsidan än nackdelen. De flesta standardinvesteringsfordon arbetar på detta sätt, varför marknadsaktörer brukar använda lognormala fördelningar inom sina prissättningsmodeller. Med det i åtanke kan vi komma tillbaka till den klockformade kurvan (se figur 1). En normal fördelning av data betyder att de flesta siffrorna i en dataset ligger nära genomsnittet eller medelvärdet, och relativt få exempel är i båda extremiteterna. I laymans termer handlas aktier nära det nuvarande priset och gör sällan ett extremt drag. Vi antar en aktiehandel på 50 med en underförstådd volatilitet på 20 för alternativen ATM (ATM). Statistiskt är IV en proxy för standardavvikelse. Om vi ​​antar en normal fördelning av priser kan vi beräkna en standardavvikelse för ett lager genom att multiplicera aktiekursen med den underförstådda volatiliteten hos alternativen för pengarna: En standardavvikelse flyttar 50 x 20 10 Den första standarden avvikelse är 10 över och under aktiens nuvarande pris, vilket innebär att dess normala förväntade intervall är mellan 40 och 60. Standardstatistikformler innebär att beståndet kommer att ligga inom detta intervall 68 (se figur 1). Alla volatiliteter är noterade på årsbasis (om inte annat anges), vilket innebär att marknaden anser att beståndet sannolikt inte kommer att ligga under 40 eller över 60 i slutet av ett år. Statistik berättar också att beståndet skulle förbli mellan 30 och 70 - två standardavvikelser 95 av tiden. Dessutom skulle det handla mellan 20 och 80 - tre standardavvikelser - 99 av tiden. Ett annat sätt att säga detta är att det finns en chans att aktiekursen skulle ligga utanför intervallet för den andra standardavvikelsen och endast en chans för samma för den tredje standardavvikelsen. Tänk på att dessa siffror alla hänför sig till en teoretisk värld. I själva verket finns det tillfällen där ett lager rör sig utanför de områden som fastställs av den tredje standardavvikelsen, och de kan tyckas hända oftare än du skulle tro. Betyder det att standardavvikelse inte är ett giltigt verktyg att använda medan handel inte nödvändigtvis Som med vilken modell som helst, om skräp går in kommer sopor ut. Om du använder felaktig underförstådd volatilitet i din beräkning, kan resultaten visas som om ett steg bortom en tredje standardavvikelse är vanligt, när statistiken berättar för oss att det vanligtvis inte är. Med den ansvarsfriskrivningen åt sidan är det en viktig information för alla alternativhandlare att känna till det potentiella inflyttandet av ett lager som är underförstått av optionspriset. Standardavvikelse för specifika tidsperioder Eftersom vi inte alltid handlar med ett års optionsavtal måste vi bryta ner det första standardavvikelsen så att det passar den önskade tidsperioden (t ex dagar kvar till utgången). Formeln är: (Obs! Det brukar anses vara mer exakt att använda antalet handelsdagar till utgången i stället för kalenderdagar. Kom därför ihåg att använda 252 - det totala antalet handelsdagar om året. använd 16 eftersom det är ett heltal när du löser för kvadratroten på 256.) Vi antar att vi har att göra med en 30-dagars optionskontrakt. Den första standardavvikelsen skulle beräknas som: Ett resultat av 1,43 innebär att beståndet förväntas slutföras mellan 48,57 och 51,43 efter 30 dagar (50 1,43). Figur 2 visar resultaten i 30, 60 och 90 kalenderdagperioder. Ju längre tid, den ökade potentialen för större aktieprissvängningar. Kom ihåg underförstådd volatilitet på 10 årligen, så du måste alltid beräkna IV för önskad tidsperiod. Krävande siffror gör dig nervös Inga bekymmer, TradeKing har en webbaserad sannolikhetsräknare som gör matte för dig, och det är mer exakt än den snabba och enkla matematiken som används här. Nu kan vi tillämpa dessa grundläggande begrepp på två exempel med fiktiva aktier XYZ. Ett lager sannolikt handelsområde Alla önskar att de visste var deras lager kan handla inom en snar framtid. Ingen näringsidkare vet med säkerhet om ett lager går upp eller ner. Medan vi inte kan bestämma riktning, kan vi uppskatta ett handelsvolym över en viss tidsperiod med viss noggrannhet. Följande exempel, med hjälp av TradeKings Sannolikhets Calculator, tar alternativpriser och deras IVs att beräkna standardavvikelsen mellan nu och utgången, 31 dagar bort. (se figur 3) Detta verktyg använder fem av de sex ingångarna till en optionsprissättningsmodell (aktiekurs, dagar fram till utgången, underförstådd volatilitet, riskfri ränta och utdelning). När du har skrivit in aktiesymbolen och utgången (31 dagar) sätter kalkylatorn nuvarande aktiekurs (104,91), den implicita volatiliteten (24.38), den riskfria räntan (.3163) och den utdelning (55 cent betalas kvartalsvis). Lets börja med botten av skärmdumpen ovan. De olika standardavvikelserna visas här med en lognormal fördelning (första, andra och tredje flytten). Det finns 68 chanser att XYZ kommer mellan 97,49 och 112,38, en 95 chans att det kommer att ligga mellan 90,81 och 120,66 och en 99 chans att det kommer att ligga mellan 84,58 och 129,54 vid utgångsdatum. XYZs första standardavvikelsesgränser kan sedan matas in längst upp till höger om kalkylatorn som första och andra målpriser. När du har tryckt på knappen Beräkna visas sannolikheten för att röra för varje pris. Denna statistik visar oddsen hos aktien som träffar (eller berör) målen när som helst innan utgången. Du kommer märka att sannolikheten vid framtiden kommer också att ges. Det här är chanserna för XYZ-avslutning ovan, mellan eller under målen för framtida utfall). Som du kan se visar sannolikheten att visa XYZ sannolikt att sluta mellan 97,49 och 112,38 (68,28) än över det högsta målpriset på 112,38 (15,87) eller under det lägsta målpriset på 97,49 (15,85). Det finns en något bättre chans (.02) att nå uppåtriktningsmålet eftersom denna modell använder en lognormal fördelning i motsats till den grundläggande normala fördelningen som finns i Figur 1. När du undersöker sannolikheten att röra, kommer du att märka XYZ har en 33.32 chans att klättra till 112.38 och en 30.21 chans att falla till 97,49. Sannolikheten att det rör sig om målpunkterna är ungefär dubbelt så sannolik att det slutar utanför detta intervall vid framtiden. Använda TradeKings Sannolikhetskalkylator för att hjälpa till att analysera en handel Låter sätta dessa teorier i akt och analysera ett kortsamtalsspridning. Det här är en tvåbenshandel där ett ben köps (långt) och ett ben säljs (kort) samtidigt. Tänk på att det här är en alternativ strategi för flera ben, det innebär ytterligare risker, flera provisioner och kan resultera i komplexa skattbehandlingar. Var noga med att samråda med en skattesäljare innan du går in i denna position. Vid användning av otm-strejker (short-term-spread) har kortkortspridningen en neutral till bearish utsikt, eftersom denna strategi tjänar om marknaden handlar sidled eller faller. För att skapa denna spridning, sälj ett OTM-samtal (lägre strejk) och köp ett ytterligare OTM-samtal (högre strejk) under samma utgångsperiod. Med vårt tidigare exempel, med XYZ-handel på 104,91, kan ett kortsamtal sprida sig enligt följande: Sälj en XYZ 31-dagars 110 Ring till 1,50 Köp en XYZ 31-dagarsdag 115 Ring till 0.40 Total kredit 1.10 Ett annat namn för denna strategi är Samtalskreditspridningen, eftersom samtalet du säljer (det korta alternativet) har en högre premie än det samtal du köper (det långa alternativet). Krediten är den maximala vinsten för denna spridning (1,10). Den maximala förlusten eller risken är begränsad till skillnaden mellan strejken minus krediten (115 110 1,10 3,90). Spridningsbristpunkten vid utgången (31 dagar) är 111,10 (den lägre strejken plus krediten: 110 1,10). Ditt mål är att hålla så mycket av krediten som möjligt. För att det ska ske måste beståndet ligga under den lägre strejken vid utgången. Som du kan se lyckas framgången med den här handeln i stor utsträckning till hur bra du väljer dina strejkpriser. För att hjälpa till att analysera ovanstående strejk, kan vi använda TradeKings Sannolikhets Calculator. Inga garantier ges genom att använda det här verktyget, men de uppgifter som tillhandahålls kan vara till hjälp. I figur 4 är alla ingångarna samma som tidigare, med undantag för målpriserna. Spridningsavbrottstidpunkten (111.10) är det första målpriset (övre högra). Den största förlusten (3,90) inträffar om XYZ slutar vid utgången av den övre strejken (115) vid utgången av det andra målpriset. Baserat på en underförstådd volatilitet om 24,38, indikerar sannolikheten vid framtiden att spridningen har en 80,10 chans att slutföra under det lägsta målpriset (111,10). Detta är vårt mål för att behålla minst en cent av 1,10-krediten. Oddsen för XYZ-avslutning mellan break-even-punkten och den högre strejken (111,10 och 115) är 10,81, medan sannolikheten för XYZ-avslutning vid 115 (eller högre) poängen för spridningens maximala förlust är 9,09. För att sammanfatta är chanserna att ha en vinst på en cent eller mer 80,10 och oddsen att ha en enstaka förlust eller mer är 19,90 (10,81 9,90). Även om sänksannolikheten för en vinst vid utgången är 80,10, finns det fortfarande en 41,59 chans att XYZ kommer att röra sin jämnpunkt (111.10) någon gång innan 31 dagar har gått. Detta innebär att baserat på vad marknadsplatsen innebär att volatiliteten kommer att vara i framtiden, har kortsamtalet en relativt stor sannolikhet för framgång (80,10). Det är dock sannolikt (41,59 chans) att denna handel kommer att vara en förlorare (handel med förlust till kontot) vid någon tidpunkt de närmaste 31 dagarna. Många kreditspreadhandlare avslutar när break-even-punkten träffas. Men det här exemplet visar att tålamod kan betala sig om du konstruerar spreads med liknande sannolikheter. Ta inte detta som en rekommendation om hur man handlar korta spridningar, men förhoppningsvis är det en lärande att ta på sig de sannolikheter som du aldrig har beräknat förut. Sammanfattningsvis Förhoppningsvis har du nu en bättre känsla för hur användbar underförstådd volatilitet kan vara i din optionshandel. Inte bara ger IV en känsla för hur volatila marknaden kan vara i framtiden, det kan också hjälpa dig att bestämma sannolikheten för att ett lager når ett visst pris vid en viss tidpunkt. Det kan vara avgörande information när du väljer specifika köpoptionsavtal. Gå med i TradeKing och få 1000 i Free Trade Commission Trade Commission gratis när du finansierar ett nytt konto med 5000 eller mer. Använd promo code FREE1000. Dra nytta av låga kostnader, högklassig service och prisbelönt plattform. Kom igång idag Alternativ innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. För mer information, kolla egenskaper och risker i standardalternativbroschyr som finns tillgängliga på tradekingODD innan du börjar tradingalternativ. Optionsinvesterare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Onlinehandel har inneboende risker på grund av systemrespons och åtkomsttider som varierar beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda och andra faktorer. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. 4,95 för online equity och option trades, lägg till 65 cent per option kontrakt. TradeKing tar ut ytterligare 0,35 per kontrakt på vissa indexprodukter där växelkurserna avgifter. Se vår FAQ för detaljer. TradeKing lägger till 0,01 per aktie på hela ordern för aktier som är lägre än 2,00. Se sidan Provisioner och avgifter för provisioner på mäklareassisterade affärer, lågprislagret, optionsspridningar och andra värdepapper. Nya kunder är berättigade till detta specialerbjudande efter att ha öppnat ett TradeKing-konto med minst 5000. Du måste ansöka om erbjudandet om frihandelskommission genom att lägga in kampanjkoden FREE1000 när du öppnar kontot. Nya konton mottar 1 000 i provisionskredit för eget kapital, ETF och optionsverksamhet som genomförs inom 60 dagar efter det att det nya kontot har finansierats. Kommissionskrediterna tar en arbetsdag från det finansieringsdatum som ska tillämpas. För att kvalificera sig för detta erbjudande måste nya konton öppnas med 12312016 och finansieras med 5000 eller mer inom 30 dagar efter kontoöppningen. Kommissionens kredit omfattar eget kapital, ETF och optionsorder inklusive inköpsavtalet. Utgifter för övning och uppdrag gäller fortfarande. Du får inte kontant ersättning för eventuella outnyttjade frihandelskommissioner. Erbjudandet är inte överlåtbart eller giltigt i samband med något annat erbjudande. Endast för amerikanska invånare och utesluter anställda hos TradeKing Group, Inc. eller dess dotterbolag, nuvarande TradeKing Securities, LLC kontohavare och nya kontoinnehavare som har hållit ett konto hos TradeKing Securities, LLC under de senaste 30 dagarna. TradeKing kan när som helst ändra eller avbryta erbjudandet utan föregående meddelande. Minsta medel på 5.000 måste vara kvar i kontot (minus eventuella handelsförluster) i minst 6 månader eller TradeKing kan debitera kontot för kostnaden för kontanter som tilldelas kontot. Erbjudandet gäller endast ett konto per kund. Andra restriktioner kan gälla. Detta är inte ett erbjudande eller uppmaning i någon jurisdiktion där vi inte är auktoriserade att göra affärer. Citat är försenade minst 15 minuter, om inte annat anges. Marknadsdata drivs och implementeras av SunGard. Företagets grundläggande data från Factset. Resultatuppskattningar tillhandahållna av Zacks. Ömsesidig fond och ETF-data tillhandahållen av Lipper och Dow Jones Company. Kommissionsfritt köp för att stänga erbjudandet gäller inte multi-leghandel. Alternativstrategier för flera ben innebär ytterligare risker och flera provisioner. och kan resultera i komplexa skattbehandlingar. Vänligen kontakta din skatterådgivare. Implicerad volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen för den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt. Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Investerare bör noggrant överväga investeringsmålen, riskerna, kostnaderna och utgifterna för fonder eller börshandlade fonder (ETF) noga innan de investeras. Prospektet för en fond eller ETF innehåller denna och annan information, och kan erhållas genom att maila servicetradeking. Investeringsavkastningen fluktuerar och är föremål för volatilitet på marknaden, så att investerare, när de löses in eller säljs, kan vara värda mer eller mindre än deras ursprungliga kostnad. ETF: er är föremål för risker som liknar aktiernas. Vissa specialiserade börshandlade fonder kan vara föremål för ytterligare marknadsrisker. TradeKings Fixed Income-plattform tillhandahålls av Knight BondPoint, Inc. Alla bud (erbjudanden) som skickas på Knight BondPoint-plattformen är gränsvärden och om de körs kommer de endast att utföras mot erbjudanden (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer inte order till någon annan plats för orderhantering och utförande. Informationen erhålls från källor som tros vara tillförlitliga, men dess noggrannhet eller fullständighet är inte garanterad. Information och produkter tillhandahålls endast på grundval av bästa ansträngningar. Vänligen läs hela Villkor för fast inkomst. Ränteplaceringar är föremål för olika risker, inklusive ränteförändringar, kreditkvalitet, marknadsvärderingar, likviditet, förskott, tidig inlösen, företagshändelser, skatteförändringar och andra faktorer. Innehåll, forskning, verktyg och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetisk, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Eventuellt innehåll från tredje part, inklusive bloggar, handelsnoteringar, foruminlägg och kommentarer återspeglar inte TradeKings synpunkter och kan inte ha granskats av TradeKing. All-Stars är tredje part, representerar inte TradeKing, och kan upprätthålla ett oberoende affärsförhållande med TradeKing. Testimonials kanske inte är representativa för erfarenheter från andra kunder och är inte en indikation på framtida prestation eller framgång. Inga vederlag betalades för några visade visningar. Stöddokumentation för eventuella fordringar (inklusive eventuella påståenden på uppdrag av optionsprogram eller alternativkompetens), jämförelse, rekommendationer, statistik eller annan teknisk data kommer att lämnas på begäran. Alla investeringar medför risker, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster, och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriterna och riskerna i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. För en fullständig förteckning över avslöjanden relaterade till innehåll på nätet, gå till TradeKeyDesklosures. Valutahandel (Forex) erbjuds självstyrda investerare genom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc och TradeKing Securities, LLC är separata, men anknutna företag. Forex konton skyddas inte av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forexhandel innebär betydande risk för förlust och är inte lämplig för alla investerare. Ökad hävstång ökar risken. Innan du bestämmer dig för handel med forex bör du noga överväga dina ekonomiska mål, investeringsnivå och förmåga att ta ekonomisk risk. Eventuella åsikter, nyheter, undersökningar, analyser, priser eller annan information utgör inte investeringsrådgivning. Läs hela beskrivningen. Observera att spot guld och silver kontrakt inte är föremål för reglering enligt U. S. Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerar som en introducerande mäklare till GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Ditt forex konto hålls och underhålls hos GAIN Capital som fungerar som clearing agent och motpart till dina affärer. GAIN Capital är registrerat hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och är medlem i National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. är medlem av National Futures Association (ID 0408077). kopiera 2017 TradeKing Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. TradeKing Group, Inc. är ett helägt dotterbolag till Ally Financial, Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA och SIPC. Forex erbjuds genom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA. Hur man handlar volatilitet 8211 Chuck Norris Style När handelsalternativ är ett av de svåraste begreppen för nybörjare att lära sig är volatilitet, och specifikt hur man hanterar volatilitet. Efter att ha mottagit många e-postmeddelanden från människor angående detta ämne ville jag ta en djupgående titt på alternativvolatiliteten. Jag kommer att förklara vad alternativ volatilitet är och varför det är viktigt. Jag diskuterar också skillnaden mellan historisk volatilitet och underförstådd volatilitet och hur du kan använda detta i din handel, inklusive exempel. Ill då titta på några av de viktigaste alternativen handelsstrategier och hur stigande och fallande volatilitet kommer att påverka dem. Denna diskussion ger dig en detaljerad förståelse för hur du kan använda volatiliteten i din handel. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED Alternativ volatilitet är ett nyckelbegrepp för köpmän och även om du är nybörjare bör du försöka ha minst en grundläggande förståelse. Alternativvolatiliteten återspeglas av den grekiska symbolen Vega som definieras som det belopp som priset på ett alternativ ändras jämfört med en 1 förändring i volatiliteten. Med andra ord är ett alternativ Vega ett mått på effekten av förändringar i den underliggande volatiliteten på optionspriset. Allt annat lika (ingen rörelse i aktiekurs, räntor och ingen tidsförlopp), alternativpriserna kommer att öka om volatiliteten ökar och minskningen om volatiliteten minskar. Det är därför anledningen att köpare av optioner (de som länge antingen ringer eller sätter) kommer att dra nytta av ökad volatilitet och säljare kommer att dra nytta av minskad volatilitet. Detsamma kan sägas för spridningar, debitsspridningar (handel där du betalar för att placera handeln) kommer att dra nytta av ökad volatilitet medan kreditspridningar (du får pengar efter handeln) kommer att dra nytta av minskad volatilitet. Här är ett teoretiskt exempel för att visa idén. Let8217s tittar på ett lager prissatt till 50. Tänk på ett 6 månaders köpoption med ett lösenpris på 50: Om den implicita volatiliteten är 90 är optionspriset 12,50 Om den implicita volatiliteten är 50 är optionspriset 7,25 om det implicita volatiliteten är 30, optionspriset är 4,50 Detta visar att ju högre den implicita volatiliteten är, desto högre är alternativpriset. Nedan ser du tre skärmbilder som återspeglar ett enkelt långsamt samtal med 3 olika volatilitetsnivåer. Den första bilden visar samtalet som det är nu, utan förändring i volatiliteten. Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är 117,74 (nuvarande SPY-pris) och om aktien steg idag till 120, skulle du ha 120,63 i vinst. Den andra bilden visar samtalet samma samtal men med en 50 ökning av volatiliteten (detta är ett extremt exempel för att visa min punkt). Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är nu 95,34 och om aktien steg idag till 120, skulle du ha 1,125.22 i vinst. Den tredje bilden visar samtalet samma samtal men med en 20 minskning av volatiliteten. Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är nu 123,86 och om aktien steg idag till 120, skulle du ha en förlust på 279,99. VARFÖR ÄR DET VIKTIGT En av de främsta orsakerna till att du behöver förstå alternativvolatilitet är att det kommer att låta dig utvärdera om alternativen är billiga eller dyra genom att jämföra implicerad volatilitet (IV) med historisk volatilitet (HV). Nedan är ett exempel på den historiska volatiliteten och implicit volatilitet för AAPL. Dessa data kan du få gratis mycket enkelt från ivolatilitet. Du kan se att AAPLs historiska volatilitet vid den tiden var mellan 25-30 under de senaste 10-30 dagarna och nuvarande nivå för implicerad volatilitet är cirka 35. Detta visar att handlare väntat stora drag i AAPL går in i augusti 2011. Du kan också se att nuvarande nivåer av IV, är mycket närmare de 52 veckorna höga än de 52 veckorna låga. Detta tyder på att det här var potentiellt en bra tid att titta på strategier som dra nytta av ett fall i IV. Här tittar vi på samma information som visas grafiskt. Du kan se att det var en stor stigning i mitten av oktober 2010. Detta sammanföll med en 6-faldig AAPL-aktiekurs. Nedgångar som det här för att investerare ska bli rädda och den här ökade nivån av rädsla är en stor chans för alternativhandlare att plocka upp extrapremie via nätförsäljningsstrategier som kreditspridningar. Eller om du var innehavare av AAPL-lager, kan du använda volatilitetsspiken som en bra tid att sälja några täckta samtal och hämta mer inkomster än vad du vanligtvis skulle ha för denna strategi. I allmänhet när du ser IV-spikar så här är de kortlivade, men var medvetna om att saker kan och blir värre, till exempel 2008, så antar du inte bara att volatiliteten kommer att återgå till normala nivåer inom några dagar eller veckor. Varje alternativstrategi har ett associerat grekiskt värde som kallas Vega, eller position Vega. Därför, som underförstådda volatilitetsnivåer förändras, kommer det att påverka strategins prestanda. Positiva Vega-strategier (som långa uppsättningar och samtal, backspreads och long stranglesstraddles) gör bäst när underförstådda volatilitetsnivåer stiger. Negativa Vega-strategier (som korta satser och samtal, förhållandespridningar och korta strangles strängles) gör bäst när underförstådda volatilitetsnivåer faller. Det är uppenbart att veta hur impliserade volatilitetsnivåer är och var de sannolikt kommer att gå efter att du har placerat en handel kan göra hela skillnaden i strategins utfall. HISTORISK VOLATILITET OCH IMPLICERAD VOLATILITET Vi vet att historisk volatilitet beräknas genom att mäta bestånden förbi prisförändringar. Det är en känd figur eftersom den är baserad på tidigare data. Jag vill gå in i detaljerna om hur man beräknar HV, eftersom det är mycket lätt att göra i excel. Uppgifterna är lätt tillgängliga för dig, så du behöver i allmänhet inte själv beräkna det. Den viktigaste punkten du behöver veta här är att i allmänhet de aktier som har haft stora prissvängningar tidigare kommer att ha höga nivåer av historisk volatilitet. Som alternativhandlare är vi mer intresserade av hur volatila ett lager sannolikt kommer att vara under varaktigheten av vår handel. Historisk volatilitet kommer att ge en del vägledning till hur volatilt ett lager är, men det är inget sätt att förutsäga framtida volatilitet. Det bästa vi kan göra är att uppskatta det och det är här Implied Vol kommer in. 8211 Implicit Volatilitet är en uppskattning som gjorts av professionella näringsidkare och marknadsförare av en akties framtida volatilitet. Det är en viktig inmatning i alternativprismodeller. 8211 Black Scholes-modellen är den mest populära prissättningsmodellen, och medan jag vann8217t i detaljberäkningen här, baseras den på vissa ingångar, varav Vega är den mest subjektiva (eftersom framtida volatilitet inte är känd) och därför ger oss den största chansen att utnyttja vår syn på Vega jämfört med andra handlare. 8211 Implicit Volatilitet tar hänsyn till eventuella händelser som är kända för att inträffa under optionens livslängd som kan ha en betydande inverkan på priset på det underliggande lagret. Detta kan inkludera och intäktsmeddelande eller frisläppande av läkemedelsförsök för ett läkemedelsföretag. Den nuvarande situationen för den allmänna marknaden ingår också i Implied Vol. Om marknaderna är lugna är volatilitetsuppskattningarna låga, men under tider av marknadsstress kommer volatilitetsbedömningarna att höjas. Ett mycket enkelt sätt att hålla koll på de allmänna volatilitetsnivåerna är att övervaka VIX-indexet. HUR DU ANVÄNDER FÖRDELNINGEN EFTER HANDELEN FÖRSVARIGT VOLATILITET Det sätt jag tycker om att utnyttja genom att handla implicit volatilitet är genom Iron Condors. Med den här handeln säljer du ett OTM-samtal och en OTM. Lägg och köp ett samtal längre ut på uppsidan och köp ett sätt längre ut på nackdelen. Låt oss titta på ett exempel och anta att vi lägger följande handel idag (14 oktober, 20 november): Sälj 10 nov 110 SPY Puts 1.16 Köp 10 Nov 105 SPY Puts 0.71 Sälj 10 Nov 125 SPY Samtal 2.13 Köp 10 Nov 130 SPY Samtal 0.56 För detta handel, skulle vi få en nettokredit på 2 020 och det skulle vara vinsten på handeln om SPY slutar mellan 110 och 125 vid utgången. Vi skulle också dra nytta av denna handel om (allt annat lika), implicit volatilitet faller. Den första bilden är utbetalningsdiagrammet för handeln som nämns ovan rakt efter den placerades. Lägg märke till hur vi är korta Vega -80.53. Det innebär att nettopositionen kommer att dra nytta av ett fall i Implied Vol. Den andra bilden visar hur utbetalningsdiagrammet skulle se ut om det fanns en 50 droppe i Implied vol. Detta är ett ganska extremt exempel jag vet, men det visar på punkten. CBOE Market Volatility Index eller 8220The VIX8221, som det vanligtvis refereras till, är den bästa mätningen av den allmänna volatiliteten på marknaden. Det kallas ibland även som Fear Index eftersom det är en proxy för nivån av rädsla på marknaden. När VIX är hög är det mycket rädsla på marknaden, när VIX är låg kan det tyda på att marknadsaktörerna är självklart. Som alternativhandlare kan vi övervaka VIX och använda den för att hjälpa oss i våra handelsbeslut. Titta på videon nedan för att få veta mer. Det finns ett antal andra strategier du kan när du handlar implicit volatilitet, men järnkondorer är överlägset min favoritstrategi för att utnyttja höga nivåer av underförstådda volymer. Följande tabell visar några av de stora alternativstrategierna och deras Vega-exponering. Jag hoppas att du fann denna information användbar. Låt mig veta i kommentarerna nedan vad din favoritstrategi är för handel med underförstådd volatilitet. Heres till din framgång Följande video förklarar några av de idéer som diskuteras ovan i mer detalj. Sam Mujumdar säger: Denna artikel var så bra. Det svarade på många frågor som jag hade. Mycket tydlig och förklarad i enkel engelsk. Tack för hjälpen. Jag letade efter att förstå effekterna av Vol och hur man använder det till min fördel. Detta hjälpte mig verkligen. Jag vill fortfarande klargöra en fråga. Jag ser att Netflix Feb 2013 Put-alternativen har volatilitet på 72 eller så medan Jan 75 Put-volymen är cirka 56. Jag tänkte på att göra en OTM Reverse Calendar-spridning (jag hade läst om det) Men min rädsla är att Jan Alternativet skulle löpa ut den 18 och vol för Feb skulle fortfarande vara samma eller mer. Jag kan bara handla spreads i mitt konto (IRA). Jag kan inte lämna det nakna alternativet till volymen efter intäkterna den 25 januari. Måste jag måste rulla min långa till mars8212 men när volymen faller8212. Om jag köper ett 3month SampP ATM-samtal alternativet på toppen av en av dessa volspikar (jag förstår Vix är det underförstådda volymen på SampP), hur vet jag vad som föregår min PL. 1.) Jag kommer att tjäna på min position från en ökning i underliggande (SampP) eller 2.) Jag kommer att förlora på min position från en volatilitetskrasch Hej Tonio, det finns mycket variabel på spel, det beror på hur långt lagret rör sig och hur långt IV faller. Som en allmän regel, för ett bankomater långt samtal skulle uppgången i det underliggande emellertid ha störst effekt. Kom ihåg: IV är priset på ett alternativ. Du vill köpa satser och samtal när IV är under normal, och Sälj när IV går upp. Att köpa ett ATM-samtal på toppen av en volatilitetsspik är som att ha väntat på att försäljningen slutade innan du gick på shopping8230 Faktum är att du kanske har betalat HÖGER än 8220, 8221 om premien du betalade var över Black-Scholes 8220fair-värdet .8221 Å andra sidan är alternativprissättningsmodeller tumregler: aktier går ofta mycket högre eller lägre än vad som hänt tidigare. Men det är ett bra ställe att börja. Om du äger ett samtal 8212 säger AAPL C500 8212 och även om aktiekursen är oförändrad, gick marknadspriset för alternativet bara upp från 20 dollar till 30 dollar, du vann bara en ren IV-lek. God läsning. Jag uppskattar grunden. Jag förstår inte hur en förändring i volatiliteten påverkar lönsamheten hos en Condor efter att du har placerat handeln. In the example above, the 2,020 credit you earned to initiate the deal is the maximum amount you will ever see, and you can lose it all 8212 and much more 8212 if stock price goes above or below your shorts. In your example, because you own 10 contracts with a 5 range, you have 5,000 of exposure: 1,000 shares at 5 bucks each. Your max out-of-pocket loss would be 5,000 minus your opening credit of 2,020, or 2,980. You will never, ever, EVER have a profit higher than the 2020 you opened with or a loss worse than the 2980, which is as bad as it can possibly get. However, the actual stock movement is completely non-correlated with IV, which is merely the price traders are paying at that moment in time. If you got your 2,020 credit and the IV goes up by a factor of 5 million, there is zero affect on your cash position. It just means that traders are currently paying 5 million times as much for the same Condor. And even at those lofty IV levels, the value of your open position will range between 2020 and 2980 8212 100 driven by the movement of the underlying stock. Your options remember are contracts to buy and sell stock at certain prices, and this protects you (on a condor or other credit spread trade). It helps to understand that Implied Volatility is not a number that Wall Streeters come up with on a conference call or a white board. The option pricing formulas like Black Scholes are built to tell you what the fair value of an option is in the future, based on stock price, time-to-expire, dividends, interest and Historic (that is, 8220what has actually happened over the past year8221) volatility. It tells you that the expected fair price should be say 2. But if people are actually paying 3 for that option, you solve the equation backwards with V as the unknown: 8220Hey Historic volatility is 20, but these people are paying as if it was 308221 (hence 8220Implied8221 Volatility) If IV drops while you are holding the 2,020 credit, it gives you an opportunity to close the position early and keep SOME of the credit, but it will always be less than the 2,020 you took in. That8217s because closing Credit position will always require a Debit transaction. You can8217t make money on both the in and the out. With a Condor (or Iron Condor which writes both Put and Call spreads on the same stock) your best case is for the stock to go flatline the moment you write your deal, and you take your sweetie out for a 2,020 dinner. My understanding is that if volatility decreases, then the value of the Iron Condor drops more quickly than it would otherwise, allowing you to buy it back and lock in your profit. Buying back at 50 max profit has been shown to dramatically improve your probability of success. There are some expert taught traders to ignore the greek of option such as IV and HV. Only one reason for this, all the pricing of option is purely based on the stock price movement or underlying security. If the option price is lousy or bad, we always can exercise our stock option and convert to stocks that we can owned or perhaps sell them off on the same day. What is your comments or views on exercise your option by ignoring the option greek Only with exception for illiquid stock where traders may hard to find buyers to sell their stocks or options. I also noted and observed that we are not necessary to check the VIX to trade option and furthermore some stocks have their own unique characters and each stock option having different option chain with different IV. As you know options trading have 7 or 8 exchanges in the US and they are different from the stock exchanges. They are many different market participants in the option and stock markets with different objectives and their strategies. I prefer to check and like to trade on stocks option with high volume open interest plus option volume but the stock higher HV than option IV. I also observed that a lot of blue chip, small cap, mid-cap stocks owned by big institutions can rotate their percentage holding and controlling the stock price movement. If the institutions or Dark Pools (as they have alternative trading platform without going to the normal stocks exchanges) holds a stock ownership about 90 to 99.5 then the stock price does not move much such as MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. However, HFT activity also may cause the drastic price movement up or down if the HFT found out that the institutions quietly by or sell off their stocks especially the first hour of the trading. Example: for credit spread we want low IV and HV and slow stock price movement. If we long option, we want low IV in hope of sell the option with high IV later on especially prior to earning announcement. Or perhaps we use debit spread if we are long or short an option spread instead of directional trade in a volatile environment. Therefore, it is very difficult to generalise things such as stock or option trading when come to trading option strategy or just trading stocks because some stocks have different beta values in their own reactions to the broader market indexes and responses to the news or any surprise events. To Lawrence 8212 You state: 8220Example: for credit spread we want low IV and HV and slow stock price movement.8221 I thought that, generally, one wants a higher IV environment when deploying credit spread trades8230and the converse for debit spreads8230 Maybe I8217m confused8230